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焦煤強勢依舊,焦炭壓力顯現
卓創資訊 張敏2 2019-06-06 16:44:04
【導語】 進入6月份后,全國焦煤市場延續偏強態勢,供需緊平衡,山東、河北等地主流煤企焦煤價格普漲30元/噸。后期看供應端對煤價有較強支撐,焦煤仍將保持高位堅挺態勢。焦炭方面,6月初焦化廠開始嘗試第四輪價格提漲,但阻力加大,壓力顯現。
焦煤市場強勢依舊
從4月底開始至今,全國焦煤市場延續偏強態勢。5月份多數地區焦煤價格普漲后,進入6月份部分地區焦煤價格仍有小漲。受需求向好,庫存偏低影響,6月初山東及河北等地焦煤價格普漲30元/噸,漲后市場需求延續向好態勢。另外山西地區環保檢查趨嚴,焦煤供應持續偏緊,價格高位堅挺,其中呂梁、晉中、運城等地露天煤礦及洗煤廠受影響較大,導致當地原煤供應緊張。需求方面,目前焦化廠開工整體維持高位,環保尚未影響其生產,受環保階段性收緊及焦煤剛需支撐,后期焦煤市場仍將偏強運行。目前看焦煤市場基本無利空,供應緊,需求穩,后期仍將延續偏強態勢,暫無降價風險。
圖1 2016-2019年山東精煤市場價格走勢圖
焦炭市場壓力顯現
從4月底開始至今,焦炭市場整體延續偏強態勢,5月21日焦炭三輪漲價基本落地,之后開始醞釀第四輪漲價。目前看焦炭四輪漲價阻力較大,原計劃是5月底6月初進行的,受市場變化影響,提漲放緩,時間拖后。
從6月初開始鋼焦博弈力度較大,鋼廠第一輪提降VS焦炭第四輪提漲,對于四輪提漲來說,雖然焦化廠仍有底氣,但從側面已經反映出現貨觸頂壓力開始顯現。焦化廠仍想竭力落地四輪漲價,主要基于焦化廠目前焦炭庫存仍偏低,預計端午節后有落地可能。若四輪漲價能落地,焦炭在高利潤高產量及潛在需求放緩的背景下,后期焦炭價格有望逐步觸頂。
圖2 山東地區焦炭價格走勢圖
另外終端下游鋼材也有走弱跡象,雖然鋼材需求仍有一定支撐,但需求峰值已過,后期降庫步伐也將逐步放緩,因此鋼價上方空間也相對有限,鋼廠利潤萎縮后,打壓焦炭的意向也會增強。
最后環保方面,雖然山西及陜西部分地區環保檢查相對嚴格,但對焦炭整體生產影響有限。雖然目前陜西韓城地區焦化廠限產明顯,但陜西及韓城并非焦炭的主產區,因此對整體供應影響有限。目前全國焦化廠平均開工率在8成以上水平,部分焦化廠甚至滿負荷生產。
整體來看,環保仍是影響焦炭市場未來走勢的風險點,如果環保維持目前狀態,那后期焦炭將逐步承壓下行。但基于目前焦炭市場尚未出現明顯的供大于求的狀態,如果后期環保收緊,那焦炭就有繼續走強的預期,價格也難跌。
 
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